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成本与需求博弈加剧 苹果价格回升乏力

www.qlncp.com.cn   发布时间:2020-11-09     来源:金投网   

10月初的时候,苹果期货01合约高开拉涨,一度攀升至8400元/吨,经历一周的盘整之后,开始回落,23号霜降跌幅扩大,11月6日再次迎来阶段性低点。基本面情况来看,10月份为新季苹果的上市期,月初的时候正值陕西苹果大量上市,由于优生区减产幅度较大带动陕西收购价高开高走,原本积压的多头情绪发酵,山东地区苹果收购价也跟随高开高走,现货价格超预期的上涨带动盘面价格走高,不过由于月初正好是山东苹果的上市初期,山东苹果增产以及市场需求较差的影响并未显现,随着时间的推移,山东苹果的供应量逐步增加,收购价开始下滑,期价也跟随再次走弱,后期来看,市场的焦点仍在于需求情况,如果需求持续表现不佳的情况下,苹果期货价格预期延续弱势波动。

新果减产基本兑现 入库量超预期

新季苹果收获进入尾声,市场普遍认可10%左右的减产幅度。具体来看,陕西和甘肃地区由于4月下旬霜冻影响出现减产,收获季果商普遍反映优生区减产幅度略高于预期,不过整体变化幅度较小,需要注意的是陕西地区未受灾苹果质量较好,对减产的影响有一部分抵消;山东地区果农受西部减产信息影响,留果量以及套袋量有所增加,收获季果商普遍反映今年果个相对偏小,整体增产幅度略不及预期,此外,今年山东苹果果锈偏多,整体优果率相比往年有所下降。

新季苹果入库已经进入尾期,今年整体库存同比预期增加。新季苹果上市之初,产销区供需情况不匹配,产区收购价高开高走,而销区价格并未跟随上涨,导致高价货源被动入库,此外,产区收购价高走增加了果农的惜售心态,果农入库意愿有所增强,两方面因素导致今年入库量高企。卓创咨讯数据显示,2020年新季苹果期初库存量约为1135.8万吨,较2019年期初库存增加85.41万吨,同比增加8.1%,为近五年的最高值。库存结构来看,今年由于西部优生区减产幅度较大,导致部分客商分流至山东地区收购,还有一些炒作资金看好行情介入苹果收购,今年山东地区收购客商明显增加,山东地区客商货占比大幅提高;而西北地区由于收购价格较高,果农惜售情绪较高,果农的入库比例有所增加,果农货占比仍旧比较大。

需求表现一般 现货价格弱势运行

10月双节对消费提振明显,国庆节期间批发市场走货有所好转,不过由于收购价格高企以及整体需求环境较差,良好势头节日过后就快速降温,多数客商反馈今年销区走货不及往年同期,部分客商反馈今年消费同比下滑3-4成,整体10月走货表现差于往年。海外疫情影响仍在,苹果出口消费以稳为主。海关总署数据显示,我国苹果9月出口量为12万吨,同比增加27.7%,为近五年最高值,1-9月累计出口量为为68 万吨,高于去年同期的50.9万吨,略低于五年均值72.9万吨。总体来看,目前苹果出口表现良好,不过由于东南亚疫情干扰仍在,后期的出口情绪还需要关注进一步疫情形势的变化,如果海外市场不出现进一步恶化的情况下,10-11月出口量预期延续季节性回升态势。

10月苹果现货价格呈现先扬后抑走势。月初由于陕西优生区减产幅度较大,收购价高开高走提振市场,再加上山东地区苹果上市有所推迟,优果率不佳,产区收购价维持强势,僵持了一段时间之后,山东地区苹果上量增加,且销区走货并不理想,收购价格开始出现松动,霜降的来临之后,现货价格跌幅有所扩大,中国苹果网数据显示,10月底山东烟台栖霞80#以上一二级果报价为3元/斤,相比月初的3.3元/斤下滑0.3元/斤;10月底陕西洛川纸袋80#以上红富士报价为3.25元/斤,相比月初的3.5元/斤下滑0.25元/斤。

替代水果弱势运行

目前整体水果需求仍然延续弱势环境,当前水果供应除去苹果之外,主要以柑橘类、梨、香蕉等为主。卓创资讯的信息显示,10月份开始,柑橘类陆续开始上市,由于今年继续维持丰产局面,整体供应量较大,收购价格同比下滑,南丰蜜桔主流收购价格1.2-1.6元/斤,去年10月下旬主流成交价格2.5-3.3元/斤,同比下滑接近50%,广西金秋砂糖橘南宁武鸣地区主流收购价格3.6-4.0元/斤,同比下滑约33.3%,湖南永州脐橙主流成交价格好货2.0-2.6元/斤,去年同期主流成交价格2.7元/斤左右,此外,梨今年遭遇较大幅度的减产,整体价格相比去年有所回升,不过由于整体水果需求环境较差,10月价格也出现了回落;香蕉同样也是由于需求一般,价格以弱势为主,2020年10月份主产区香蕉好货均价1.09元/斤,较2020年9月份1.46元/斤下滑0.37元/斤。

综合来看,目前苹果市场供应较为充裕,成本与需求的博弈加剧,期价预期延续弱势波动。产区入库高企对市场的压力仍然较为明显,不过陕西优生区减产以及山东优果率下降对成本仍有一定的支撑,苹果期货价格下方的空间以及流畅度预期有所下降,不过由于需求仍然未出现明显好转,价格回升仍然乏力,因此短期苹果价格或延续低位弱势波动。操作方面建议以反弹做空思路为主。

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